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下一步央企将沿三大路径加快深度调整重组步伐

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  将来产业的构造调整过程中,钢企的兼并重组不只仅只是抱团取暖,而是要强强联手。

  随着中国轻工集团、中国工艺(集团)并入保利集团,加上国资委对“稳妥推进煤电、重型配备制造、钢铁等领域重组”的表态,市场对钢铁行业兼并重组的预期随之升温。

  与此同时,八一钢铁、三钢闽光也先后发布了资产重组的布告,重组标的别离为大股东的炼铁、能源等相关资产,以及关联方资产。这意味着,钢铁业的重组窗口再次开启。

  对此,一位不便具名的上市钢企人士8月22日指出,“如今多数钢厂只做两件事,第一是保障高产、稳产,第二就是做好环保方面的工作,防止环保督察所带来的限产、停产风险。目前,还没有听说圈子里的哪家公司有重组的思考,大家都在忙着赚钱。”

  实际上,随着行业盈利才干的大幅提升,各家钢企谋变的意愿也随之降低,尤其是一些小型钢企并不愿委身于国企,将来并购趋势也将以行政伎俩主导的,大型钢企间的强强结合为主。

  但是在徐莉颖看来,宝、武合并尽管为行业整合积攒了经历,但是后续央企、国企的重组应该有相关的配套政策出台后,才可能全力推进。

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  央企唱“主角”

  2011年2月开端,钢铁行业开启5年寒冬,其间也不乏一些重组案,但多以民营企业为主,如2012年11月方大集团重组萍钢等。

  “一方面跟当时的市场环境有关,另一方面也受到行业政策影响,比如产能不达标的就要淘汰,于是很多小型钢企都选择了结合,抱团取暖的意思更浓一些。”百川资讯钢铁行业剖析师王高8月22日介绍称。

  徐莉颖也表示,前几年行业效益不好,那个时候说起兼并重组,有点抱团取暖的意思,一些经营压力大的企业可能有这个动向,但好企业又不愿意带着包袱。“所以,从过去几年经从来看,钢铁行业兼并重组的路线并不太顺利,一些动向大多在接触的过程中就流产了。”

  但如今的状况有所不同,在供给侧变革的推进之下,钢价、钢企盈利才干双双攀升。

  Wind数据显示,今年1-6月,已披露中报的13家上市钢企利润均匀增速为326%,南钢股份、*ST华菱更是创下上市以来的利润纪录。

  同时,行业景气度也在一直提升。兰格钢铁测算数据便显示,一季度,吨钢消费利润均匀为480元,到二季度时已经上涨至780元,7月至今均匀消费利润已抵达940元/吨。

  “假如盈利持续向好,除了中央政府促成的,通过企业自发重组可能性不大,尤其是一些小型企业也不愿此时出手,除非是对将来行业不看好,或者急于转型。”王高认为。

  可见,高利润下的钢企并没有过强的重组意愿,这也与前述钢企人士反响的业内现状相吻合。所以,“富则谋变”的状况难以呈现,更多还是依赖于行政伎俩所引导的行业整合,如宝钢、武钢的合并。

  今年6月初,国资委曾表态,下一步央企将沿三大途径加快深度调整重组步调,稳妥推进煤电、重型配备制造、钢铁等领域重组。

  加上国资委直管央企数量已减至百家以内,市场对上述行业央企的整合预期也随之增加。

  “钢铁行业的产业集中度仍然处于低位,2016年CR10(产量最大10家企业产量之和占该行业总产量的百分比)合计为28995万吨,产业集中度35.88%,比2015年时回升了1.68个百分点。但是这个水平相对来说还是比较低的,因为2010年的行业集中度为49%。”兰格钢铁钻研员徐莉颖8月22日介绍称。

点击次数:  更新时间:2017-09-19 01:41:56  【打印此页】  【关闭

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