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均表示投资设立全资子公司专门经营债转股业务

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  随着最早开展市场化债转股的五大国有银行签署的项目陆续落地,早已磨刀霍霍的股份制银行也参与战局。

  4月5日,兴业银行与鞍钢集团签署债转股基金合作框架协议,单方达成100亿元债转股基金合作动向,首期共募集资金50亿元,期限10年。这亦是股份制银行首单落地的债转股项目。

  此前,中国银监会副主席王兆星在接受媒体采访时走漏,银行设立债转股施行机构的申请已经上报国务院,估计上半年能批设;目前债转股施行机构设立的根本准则也已设定,相关规则马上出台。

  不过,全国政协经济委员会副主任闫冰竹倡议,要合理控制商业银行债转股的规模和比例,充分思考商业银行接受才干,不自觉追求债转股的规模与速度,防止债转股规模过大可能引发的道德风险,以及对去产能正常节奏的扰乱。

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  自债转股启动以来,截至2017年3月初,已颁布31个债转股签约项目,波及36家企业(其中有几家企业结合停止债转股项目),总金额抵达5228亿元。从债转股企业的地辨别布来看,山东、山西和陕西等省份参与债转股企业的数量多,这些企业也是钢铁和煤炭行业集中的大省。

  股份制银行入局

  银行规划市场化债转股已经半年有余,早在全资子公司落地之前,率先入局的五大国有银行已经“项目”先行,签下了多个国资背景企业或大型集团的债转股项目。

  3月30日,中国农业银行、中国工商银行、交通银行与河南能源化工集团举行市场化债转股合作协议签约仪式,将合计成立的350亿元基金,用于投资或置换河南能源化工集团的存量负债。

  同日,中国建立银行行长王祖继在该行2016年业绩发布会中走漏道,作为债转股首发成员之一,到今年一季度建行债转股规模已经抵达3000亿元规模。建行年报显示,截至上年末,已与客户签订2220亿元市场化债转股协议,已投入资金182亿元。建行估计全副资金到位后,企业负债率别离可下降5~15个百分点。

  中国银监会主席郭树清此前表示,在推进债转股的过程中,相关规章制度也同步须要改进和完善。他表示,债转股有助降杠杆,并且是以市场为导向,债转股不设详细目的。

  随着相关规章制度的完善,除国有银行外,也有更多股份制银行摩拳擦掌,准备参与债转股。

  《中国经营报》记者在全国两会期间理解到,全国政协委员、兴业银行董事长高建平曾建言,加快不良资产处置创新工作进程和降低银行风险处置本钱,在市场化债转股方面,倡议允许股份制商业银行比照国有银行,成立专司债转股的子公司,并赋予其金融牌照,拓宽其资金来源渠道。

  时隔一个月,兴业银行首单市场化债转股项目正式签约。

  关于签约和落地规模存在一定差距的起因,王祖继剖析道,由于债转股计划执行,无论是股权介入还是债权方式介入,降低企业当期融资本钱,调整负债构造,都须要企业层面与银行走必要程序,其中存在工夫差。随着债转股业务逐步开展,这个工夫差将逐步缩小。

  郭树清在3月2日举行的国新办新闻发布会上介绍道,目前市场化债转股签约金额4300多亿元,施行金额400多亿元。

  至于如何看待债转股中存在“假股真债”或“明股实债”的夹层融资交易形式,王祖继指出,股与债不是债转股的问题本质,最主要是处置企业降杠杆问题。从存量看,我国企业负债率总量偏高,另外一些企业负债构造不合理容易被大家疏忽,典型的情况是以短贷支持长期投资。王祖继表示,无论是债权还是股权方式,只有企业须要,企业、银行单方达成一致,市场化、法治化,合乎监管,财务规整,企业须要债权或股权,银行都能够满足需求。

  不可自觉扩张规模

  2016年10月,国务院发布了《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》及《关于市场化银行债权转股权的领导意见》,明确要以市场化、法治化方式降低企业杠杆率,开展市场化债转股,有效防备和化解债务风险,助推经济转型晋级。在今年的《政府工作报告》中也提出,积极稳妥去杠杆,支持市场化法治化债转股。

  在政策引导下,国有银行先后发布音讯,规划债转股。

  2016年12月,中国银行布告拟出资100亿元在北京投资设立全资子公司中国银行资产管理有限公司,经营债转股业务。至此,包括农行、建行、工行在内的国有银行,均表示投资设立全资子公司专门经营债转股业务。

  今年1月初,交通银行也发布布告称,拟以100亿元投资发动设立交银资产管理有限公司。

  此前,中国银监会副主席王兆星在接受媒体采访时走漏,银行设立债转股施行机构的申请已经上报国务院,估计上半年能批设。目前债转股施行机构设立的根本准则也已设定,相关规则马上出台。

  “债转股基金合作的开展,有利于改善企业融资才干,降低资产负债率,整体改善内部财务情况,从而优化融资环境。”兴业银行行长陶以平表示,银监会激励银行业积极开展市场化法治化债转股,保持自主协商确定转股对象、转股债权以及转股价格和条件,稳妥推进去杠杆。

  全国政协委员、东方资产管理公司原总裁梅兴保在接受记者采访时表示,在去年的时候就呼吁对一些实体企业施行债转股,尽管国务院将这个事情纳入了日程,但到目前为止停顿依然迟缓。

  梅兴保列举了目前转股遇到了两大难题。其一是资金问题,资产管理公司没有低本钱的资金收购债权,假如通过别的渠道,比如银行贷款或者发基金来收购的话,本钱就比较高;其二是定价问题,梅兴保表示,资产管理公司收购的债权到底应该选择原价还是本钱价,或是打几折,很难决定,须要单方董事会、股东大会以及主管部门等多方切磋决定。

  除此之外,某国有银行投资银行部人士告诉记者,在开展债转股业务的过程中,如何选择企业、挑选的标准如何划定,也是一个难点。

  闫冰竹也倡议道,要进一步细化挑选标准,多措并举防止逃废债。

  “一方面要相关部门、行业协会在现有计划根底上,将债转股对象的挑选标准进一步详细化,比如,能够结合国家十三五开展规划和产业开展政策,细化行业负面清单,对非激励类行业中有潜质的企业,应当区别看待,制定企业白名单,防止一刀切现象;另一方面,要增强信息沟通,降低信息不对称,着力构建涵盖金融、工商、海关、税务、司法等多部门的信息共享平台,全面精确掌握企业真实债务信息和偿债才干。”他说。

  同时,要进步恶意逃废债行为的执法和表彰力度。通过立法门路将相关政策法制化,对恶意违约、逃废债务、财务数据造假等行为予以严厉打击,同时建立逃废银行债务“黑名单”。

  在风险管理方面,闫冰竹认为,要强化风险防控措施,要合理控制商业银行债转股的规模和比例,要充分思考商业银行接受才干,不自觉追求债转股的规模与速度,有效防止债转股规模过大可能引发的道德风险,以及对去产能正常节奏的扰乱。

  中诚信国际信誉评级有限公司董事长闫衍表示,本轮债转股的启动标记着政府对降低国有企业杠杆率的决心,从短期来看,债转股确实能够降低标的企业的杠杆率。债转股有助于改善企业融资才干,企业资产负债率降低、财务费用减少,现金流改善,整体改善企业内部财务情况,改善融资环境。但从中长期来看,债转股能否实现降杠杆,与企业自身开展、宏观经济环境、资本市场开展尤其是国有企业变革亲密相关,否则企业很有可能再次进入杠杆驱动开展形式。

  闫冰竹倡议,要严格设定和恪守“防火墙”制度,定期开展针对债转股业务的压力测试,完善风险事件应急预案。同时,积极引导商业银行充实股权管理和风险防控专业队伍,在完善企业治理构造、合理控制债转股风险等方面发挥重要作用;要激励机制创新,如通过优先股设计,银行在让渡经营决策权的情况下,可享有优先股收益,从而保障银行能得到相对固定的股息分红及享有清偿顺序优先权。

  闫冰竹特别提出,要完善多档次流通机制。要进一步明确政府在市场化债转股过程中的引导作用,尽快落地包括财政、税收等在内的各项激励、搀扶和增信措施,优化法治环境,吸引多元化主体参与;要进一步放宽资产管理公司的准入门槛,让更多机构参与债转股企业的股权交易,逐步造成竞争充分的不良资产交易一级市场;特别在政策准入、资本计提等方面,进一步为商业银行“松绑”,激励其加快专营机构建立,积极参与债转股业务;要建立多档次的法人股、普通股股权交易市场,在各省、市金融资产交易所的根底上,组建不良资产交易二级市场,通过挂牌交易、集中竞价等方式,进步不良资产的活动性

点击次数:  更新时间:2017-04-14 15:01:39  【打印此页】  【关闭

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