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而这三个关键因素尚未发生变化

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  昨日三大股指迎来了上涨。钢铁、有色、煤炭、化工等周期股领涨,对上证指数近日维持中期上升趋势功不可没。广州日报全媒体记者发现,在周期股轮番上涨中,机构对后市看法也分歧较大,甚至在盘面上呈现筹码松动现象。

  但不管对周期股后期看多和看空如何剧烈辩论,大部分市场人士仍然揭示投资者留神前期涨幅较大的板块和个股,警惕短期风险。相反可多关注周期股中往往先发制人的水泥、玻璃和环保等板块。

  三大股指

  沪指涨0.53%,报收3279点

  深成指涨0.87%,报收10451点

  创业板涨0.74%,报收1732点

  广州日报讯昨天沪指探底上升,资源股持续走强,钢铁、有色等周期全线大涨,钢铁、铝业股上演涨停潮,板块分化明显,小盘题材股仍显萎靡。

  板块方面,除了早上受香港流感音讯影响,抗流感、生物疫苗等相关板块涨幅居前以外,根本上是周期股占尽风头。其中钢铁板块继续强势行情,柳钢股份、方大特钢等个股涨停,宝钢股份大涨超越6%。期货市场上螺纹钢继续大涨,创2013年2月以来的新高,业绩预期给了钢铁公司更大的估值上升空间。稀土永磁、酿酒、煤炭等板块表现较好。

  其中,海富通基金经理顾先生关于周期股行情持续性的判断相对乐观。在其看来,后市周期股的行情取决于供给侧构造性变革的力度及经济反弹的持续性。从目前来看,供给侧构造性变革持续停止,周期股三季度业绩超预期是大略率。

  机构分歧宏大

  抱团开端松动

  只管周期股行情火爆,但关于“煤飞色舞”行情能否持续,机构之间已呈现宏大分歧。看好的机构认为,从长期看,仍然是周期种类的大底。但看空的机构认为,当前周期种类已经见顶,这种飙涨行情难以持续。

  进入8月份,消费股和金融股均有不同程度回调,但周期股走势仍然非常强劲,其中以黑色系为代表,对应商品和股票表现均大幅上涨。

  不过,也有基金经理担心,最晚从四季度起,各周期板块个股将面临经济数据同比基数较高的影响,业绩增速可能下滑。

  前海开源方面则提出,周期股向好趋势大略率可持续到9月,之后还需警惕行业拐点的到来。将来两个月,假如需求超预期,或者供给超预期缩减、商品价格超预期上涨,可能周期股还会超越大盘,假如经济根本面呈现拐点,则须要慎重一些。

  后市:慎防“温水煮青蛙”

  广发证券的钻研报告选取了历史上非牛市时期的三段典型周期股行情,对比了不同行情下的原因、演变及终结。他们提出,在一个货币稳健的存量经济背景下,中上游跌价始终是“上有顶”的,通过借鉴历史上三段典型的周期股行情,政策转向、需求证伪、货币收紧是终结行情的3大关键因素。而这三个关键因素尚未发作变迁。

  有市场人士则认为,判断周期股的行情能否持续,须要做两个假如:一是下游需求,比如地产和基建增速下滑低于预期。二是环保核查和供给侧构造性变革持续推进,限产、关停严格执行。假如上述两个假如都成立,那么,后续钢铁、煤炭、水泥等价格上涨仍有空间。

  周期种类不廉价

  据申万统计数据显示,周期股风险不大,但也不廉价了。

  总体而言,市场中的周期股近期受益于政策面供给收缩、需求面扩充等因素仍然领涨,是短线资金抱团的重点,但是量能有限,市场整体赚钱效应不高,短线而言市场强势格局仍然延续,但关于部分前期涨幅已大的种类须要慎重追高。

  有技术派人士认为,目前主板的几大主要多头做多线路钢铁、煤炭、有色、化工、金融统称为一个大的低估值群体,由于本次波段行情资金攻击的并非是一个最核心的板块,而是采取多路开花的战略,所以这部分板块将来的分化须要一个过程,猝死的概率相对小,每一条线路分批见顶,才会将这个大板块的热度逐步降低,最终采取迟缓震荡构筑相对顶部的方式概率比较大。

  而从近期市场来看,方大炭素、西水股份、沧州大化所代表的板块呈现一些调整,但钢铁、有色板块整体还在向上冲击,这与大部分机构预测的逐步分化逻辑根本一致。后期只要等钢铁、有色以及煤炭见顶,主板阶段性行情将告一段落。除了此前已经屡次呈现脉冲性行情的板块以外,目前许多机构开端把目光聚焦在水泥和玻璃板块。而详细到个股选择上,则仍然是根本面为主,选择周期行业里面的龙头平衡配置。

  尽管有部分业内人士对国泰君安这份“追梦”报告有不同观点,但市场资金似乎并不反对。

  个股筹码开端呈现变迁

  值得留神的是,目前正处于中报的披露期,大多数已经披露业绩预告的周期股上半年业绩表现相当靓丽。中报业绩预告显示,周期性行业的中报净利润增速都比较靠前,钢铁位居净利润增速榜首,采掘、有色、化工处于行业净利润增速的前40%。由于今年以来的A股市场始终是存量博弈,市场风险偏好较低,投资者高度器重业绩撑持,因此低估值的周期股从新引起市场资金器重。不过,记者同时从中报预告中发现,最近一段工夫以来,一些周期股的筹码呈现了明显的分散,股东人数大幅度增长,其中就有万华化学、云海金属、凯美特气等。

  热点板块

  截至收盘,A股主要板块中,钢铁股涨幅第一,为3.64%,59家钢铁类上市公司中,有47家公司股票上涨,柳钢股份、方大特钢、太钢不锈、安阳钢铁等股涨停,鞍钢股份、新钢股份和宝钢股份等巨无霸涨幅超越6%。

  有色金属紧随其后,上涨3.27%,93家公司中72家只个股上涨,常铝股份、盛和资源、北方稀土、闽发铝业等6股涨停,中国铝业也再度大涨了6.14%。

  另外,煤炭股均匀上涨2.64%,神火股份涨停,恒源煤电、安泰集团、中煤能源、陕西黑猫等都表现不错。

  市场察看

  机构力挺资源股“追梦”式报告再现

  剖析称投资者需警惕一致性乐观预期

  昨日A股反弹走高,记者发现,大量买入周期资源股的不只有游资,还有公募基金。而且券商钻研报告也出力吆喝。

  值得留神的是,今年以来,市场需求并没有明显改善,但产品价格却屡屡上涨,并带来股票市场和期货市场的相关金融产品价格的暴跌,也引起监管层的留神。

  记者理解到,在资源股大幅上涨的背地,各方都在参加。“我们听到的音讯是,公募基金很多都在买。而且从营业部交易状况看,游资也都在追捧资源股。”一位不愿走漏身份的市场人士称。

  值得留神的是,券商钻研报告也一直为周期资源股摇旗呐喊,甚至呈现“追梦”式报告。国泰君安有色与新材料剖析师刘华峰8月7日转发了其6日发布的钻研报告称:“铝价2万元不是梦。”其中一个核心理由就是,市场往往低估商品的价格弹性,参照煤炭、钢铁价格表现,电解铝价格即将迎来腾飞,PE回到5倍左右的电解铝板块行情还远没有完毕。而今年上半年电解铝期现货价格根本在13500万元/吨~14900万元/吨的区间震荡。

  业绩撑持

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  对很多投资者而言,周期性资源股还能维持多久?从二级市场投资来看,要警惕一致性乐观预期,亲密关注短线资金意向,避免高位站岗。

  广发证券剖析师则揭示,当前阶段关于周期股的观点并非是全面看多而仅构造性看好,供给侧构造性变革和环保因素是关键挑选标准,周期股近期快速反弹后反而要警惕由此产生的一致性乐观预期,关于其他格调兴许是挤压,尤其是前期交易较为拥挤的消费格调,将来须要高度关注估值和业绩的动态匹配。

  监管意向

  8月7日,国家环境爱护部发布音讯称,第四批地方环境爱护督察将全面启动,已组建8个地方环境爱护督察组,别离负责对吉林、浙江、山东、海南、四川、西藏、青海、新疆(含兵团)发展督察进驻工作,实现对全国各省(区、市)督察全笼罩。

  这也意味着,因环保因素,可能部分资源类产品供给再次受到影响,并对整个资源类价格造成撑持。假如将来宏观经济数据持续好转,估计周期资源股年内仍然有望维持强势。

点击次数:  更新时间:2017-08-28 10:08:31  【打印此页】  【关闭

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